◼︎今週のストラテジー
膠着状態は続いていて、引き続き戻り売りに見えます。
今週はイベントが目白押しなので要チェック！

16日(火) FOMC(〜17日)
17日(水) イエレンFRB議長会見
18日(木) ユーロ財務大臣会合
　　　    日銀金融政策決定会合(〜19日)
19日(金) 黒田日銀総裁会見

FOMCのポイントは4つ。
・声明文
・金融政策ドットチャート
・経済見通し
・イエレン議長会見

年後半の株式・為替市場の見通しがここで集約されます。
時間がかかっても一個一個をしっかり読み解かなくてはいけません。

日銀では、先週黒田総裁による円安牽制発言がありました。
今回の会見ではその真意はどこにあるのか、確認できるかどうか。

追加緩和の可能性はあるとしたら、
大きく円高になったり、株価が下落したり、
4-6月のGDPがやっぱり悪い、あるいは物価が上がらない等々
なにかあった時のためにとっておくという感じ。

アメリカの利上げは
やるやらないの議論ではないので、
どこでやるのかですが、
一応9月という声が強まっています。
この辺りも要チェック。

今回の問題は、
マーケットが次の展開を読まなくてはいけないこと。
ひとまずアメリカよりヨーロッパの方が問題が大きそう。
アメリカの利上げのせいで下げトレンドになるのではなく、
利上げ「プラス」でマイナス材料が重なってしまうかどうか。
そういう意味では、ヨーロッパがそのマイナス要因に
なる可能性が高いので、注意が必要です。

イベントのほか、今週は株主総会が目白押し。
世界全体の動きのほか、各企業の発言などもチェックしましょう！

◼︎先週の振り返り
リアル・マーケット・アナライズ in 東京のダイジェストを前半に。
後半は、鈴木さんからROEの上昇がもたらす株価の変化について。
PER、PBR、ROEの計算式もしっかりと復習しながら
仕組みについて教えて頂き、ROEの重要性を確認しました！
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