きょうは、豊商事さんから
美味しいどら焼きの差し入れを頂いちゃいました！！
しっとりふわふわのカステラにサンドされた
優しい甘さの粒餡・・・
至福のひとときをありがとうございましたーーー！

◾︎今週のストラテジー
GDPの改定値がマイナスに若干拡大しました。
法人企業統計が出た時に感触がよく
今回への期待が大きかっただけに残念な数字に。

今週末は選挙。地合いとしては今週も堅調になりそう。
年金の買いも確認され、引き続き買ってきていることもあり
この一週間相場が強含むというのは基本スタンスですが、
GDPの改定値は気になるところです。

月曜前場はわずかな上昇で、
値上がり銘柄と値下がり銘柄の数がほぼ800で完全に拮抗。
金曜日のSQに向かって先物は具体的なスプレッドをチェックする時期。
週末の選挙が終わると材料は出尽くす一週間です。

マグマ的に溜まっているものがあるとすれば為替。
121円になっても誰も文句を言わないということは
選挙前には事を荒立てたくないという国際的な協調体制を感じます。
先週はオバマ大統領が日欧の景気減速に言及しましたが、
米大統領が具体的に他国の景気に言及することが異例だけに
円安やドル高に対する文句が出ているのを抑える配慮が伺えます。
従って、選挙が終わったら一気に噴出する可能性もあります。

円安株高がこのまま継続するとは考えるわけにはいかず、
違うストーリーを考えなくてはいけません。
ただ、為替については日米金融政策が違う方向に動きだしているので、
円安という大きなトレンドは変わらないと見られます。

原油が急落するも、OPEC総会では減産否決。
逆オイルショックという言葉も出てきました。
OPECは一体何と戦っているのか？
敵は本当にシェールなのか？あるいはロシアなのか？ベネズエラなのか？
・・・よく分からない中での70ドル割れという展開なので、
しばらくの間様子を見るしかなさそうです。
何かしらのメッセージはアメリカから出てくるのか？
長期のブル・トレンド・ラインが崩れたことによる
ヘッジファンドのポジションの崩しがあったと見られますが、
今年はコモディティ系のHFが受難の年で、大きな解約が続いていますので
あながちOPECだけの原因でもなさそう。

企業にとっての原油安のプラスは？思惑先行ではないのか？
このあたりも深堀りする必要がありそうです。
（このところ全体的にムード先行。
　「原油安・円安・日銀ETFの買い・選挙」
　　というムードでここまで連騰しています）

米雇用統計は32.1万人プラスと非常に良い影響が。
失業率が変わっていないのでなんとも言えませんが、
今週の展開がどうなるかが重要です。
雇用統計とは実はそこがフィニッシュではなく、
雇用統計から相場が始まります。
開けた翌週の月曜日からのトレンドが一ヶ月持続するので、
今週のアメリカ株式市場がどう反応するのか見極めて
今回の雇用統計が結果的に理解できるということ。

この辺りは番組VODの１回目で
「米国雇用統計と投資戦略」として解説しています。
ぜひ見直してみてくださいね！
http://www.twellv.co.jp/event/market_analyze/ondemand/01.html

◾︎先週の振り返り
岡崎さんから相場ローテーションの解説を。
それぞれの金融資産にはそれぞれにサイクルがあり、
そのサイクルにはズレがあり、
景気で循環するグループと金融政策で循環するグループがあり・・・
という複雑な動きの循環を読み解くことが重要です。
よく聞くグレート・ローテーションとは違い、
もっと複雑で細かい動きであることに注意です！

鈴木さんからは景気と株価の関係を。
「株はこっそり買う」
出来高が沈静化してから買ってみる、という方法を解説。

そして日曜日は番組セミナー「リアル・マーケット・アナライズ」でした。
ブラックロック・ジャパンの渡邊さんからは
ETFの資金フローから見える最近の傾向を。
結局新興国市場には人気がなかったことがわかり、
反対にアメリカには一貫してお金が流れてきていることが見えました。
日本にはつい最近からお金が入ってきていることも判明。
(JPX日経400などROEの高いものが注目／円安のインバウンド効果）
アメリカはオーバーファイナンスの時代が続いており、
資金フローが多いため、低金利の効果を享受している状況のようです。

ニッセイ基礎研究所の矢嶋さんからは
アベノミクスは格差を助長する政策であるという印象的な言葉が。
個人所得の格差だけではなく、企業の格差も広がりそう。
個別銘柄の明暗を見極めることがより一層重要です。

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2015年2月28日(土) 有楽町よみうりホールで開催決定！
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「ETFの魅力を知ろう！」
　　・パート1：「ETFの仕組み」
　　・パート2：「ETFの活用方法」
　　・パート3：「ETFの商品解説」

視聴方法は簡単！下記URLをクリックして下さい。
http://www.twellv.co.jp/event/market_analyze/ondemand/

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