みなさんこんにちは、櫻井です。

先週末のテレビでは暑さで眼鏡を忘れた鈴木さん、
きょうはバッチリ眼鏡がキマってました！
（伊達眼鏡ではないということが判明しましたね。笑）

さて、番組ブログのコメント欄がオープンしました。
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■今週のストラテジー
マーケットは「煮えた」と岡崎さん。
「煮詰まった」先は上に行くか下に行くか1/2の確率ですが、
今週はその煮詰まる前段階ということに。
岡崎さんは「1/2であれば買い」というスタンスで
ファンドマネージャー時代からここまできたとのこと。
先週材料が出て、消化され、分析されてここにきたので
腹をくくって買って良い段階。

一般的に煮詰まった場合は
上がるか下がるか見極めてから動きますが、
ファンドマネージャーの場合は先に動くわけで、
そこがこの1/2でどう動くかの違いです。
万が一下がった場合は・・・「その時に考える！」
もちろん適切な対処が必要ながらも、今週は「腹をくくる」展開。

さて、「煮えた」と考える材料はいくつかありますが
まずはGDP発表。
前半はこれでマーケットが盛り上がりました。
そして、アメリカ景気鈍化へのリスク回避。
株安、長期金利上昇、円高ドル安という動きで週後半は下げに。
QE3終了に近づいていることは既に織り込み済みですが、
日本で量的緩和、いわばQE1がスタートしていること、
消費増税が視野に入ったこと、
景気回復が実感となってきたことなども重要なポイントです。
その裏付けとなるかどうかは、今週出てくる
７月分百貨店売り上げ、コンビニ売り上げなどでチェックを。

また、中国７月分の工業生産が＋9.7％ということで
中国関連株が安定を取り戻してきたこともプラスに働いています。

■先週の振り返り
BS番組ではニッセイ基礎研究所 矢嶋さんをお迎えして
消費税が景気に与える影響について徹底議論をしました。
消費税増税で日銀が次の大きな政策を打ち出す可能性があるという
矢嶋さんの言葉が印象的だったと岡崎さん。
アメリカも同じようにしていたことを考えても可能性が高く、
それを受けて外国人投資家がもう一度入ってくる可能性も。
仏年金基金が日本株を買ってきているというニュースからも
消費税増税は世界的に織り込み済みと考えられます。
経済成長と消費税は両立できると黒田総裁が述べていることからも
いろいろと可能性は高そうです。

ただ、法人税減税の可能性としては、
追加の量的緩和、補正予算、住宅ローンや自動車税減税などの
検討があっての最終手段になるのではとの見解。
首相がどう訴えかけていくかが鍵になりそうです。

もうひとつのトピックとして
裁定取引の最終回「合成先物」をピックアップ。

大事なことは、"ああいう仕組み"で世の中が動いていること、
そして仕組みに振り回されないような世の中は
現物株取引が先行するような形だということ。
ただ、今現在は先物先行型になることが多いので、
仕組みをある程度理解することは重要です。
裁定取引はあくまでも在庫。先物と現物の差を留めるバランサー。
目に見えない部分の先物価格が何通りもある、そのうちのひとつとして
毛嫌いせずに一緒に勉強していきましょう！

【今週の戦略】
・FBしっかり書きます！チェックを！
・「腹をくくって買い」・・・が出来ない人は、来週まで待ってもよし！

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定員：100名（お申込者多数の場合は、先着順とさせていただきます。）
お問い合わせ：豊商事 宇都宮支店 0120-997-365
http://www.yutaka24.jp/spseminar/utsunomiya20130928/index.html

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