ゴールド、「雌伏の時」上昇相場の踊り場?! [ひろこの番組後記] [マーケット・トレンドPLUS]
2021/01/26(火) 22:26

年初、勢いよく上昇でスタートした金相場。


5日のジョージア州上院決選投票で民主党が2議席を確保すると、
積極財政の実現期待から米長期金利が急ピッチで上昇しました。
これを嫌気する格好で金利裁定のアルゴリズムが発動、
ファンドの金ロングが大きく減少(売られる)したことが確認できます。
金利のないゴールドにとって、低金利であることが
上昇の大きな支えとなってきましたが、さて、ここから金利はどう動くでしょう?


皆さんご機嫌いかがでしょうか、大橋ひろこです。
今日は金融貴金属アナリスト亀井幸一郎氏にお話を伺いました。

先物市場では買い残が急減したものの
1/15までの週のゴールドETFの残高はなんと33トンもの増加となっていました。
機関投資からはゴールドを手放してはいなかったのです。

バラマキによって押し上げられる株へのヘッジ、
そして通貨の希薄化によるインフレヘッジなど、
背景にはさまざまな不安心理があるのでは・・・・?

また、15日に1.18%まで上昇した米長期金利ですが
25日には1.02%にまで低下してきています。
米国債市場では、連日の巨額の新発債入札でも
旺盛な需要が確認され、バイデン大統領の追加経済対策での
巨額の財政支出にも不安がないことが安心感につながっているようです。

そしてそのバイデン政権がスタートしたわけですが、
亀井さんは追加経済対策は周到に準備されていたようだ、とし
今週のFOMCでのパウエル議長の発言に注目とお話くださいました。

イエレン前FRB議長が財務長官に指名されましたが
承認の公聴会では、Act Big 「大きな行動」を説き、
積極財政を支持する姿勢を示しました。

そして、このレンジ相場がゴールド市場にとっては、「雌伏の時」?!
亀井さんは複数年の上昇相場の踊り場であるとしています。
詳しくはオンデマンド放送で亀井さんの解説をお聞きくださいね。

米国政権交代でサウジとの関係は... [ひろこの番組後記] [マーケット・トレンドPLUS]
2021/01/19(火) 22:40

コロナウイルスは変異種の感染拡大が猛威を振るい経済の停滞が懸念される中、
原油価格は下値固く50ドル半ばの水準を維持しています。
シェール産業を守ってきたトランプ大統領から
脱炭素を掲げ再生可能エネルギー政策を掲げるバイデン大統領へチェンジするアメリカ。
欧州、中国、そして日本も脱炭素計画を明確にしていますが、
世界は脱石油に向かっていくのでしょうか。原油の未来は?!


皆さん御機嫌如何でしょうか、大橋ひろこです。
今日は経済産業研究所コンサルテイング・フェロー藤和彦氏を
お迎えし原油と地政学、原油相場の展望をお話いただきました。


足元原油価格がしっかりと推移している背景は以下3点。

1ワクチン普及期待相場
2サウジ自主減産による減産枠拡大
3バイデン政権の財政拡大での景気浮揚期待

ただし、まだ地政学プレミアムを織り込んでいないと藤氏。


まずは米国と蜜月関係にあったサウジアラビア。
バイデン氏率いる民主党は人権問題を重視することが予想され、
バイデン民主党下ではサウジアラビアに対しての
プレゼンスが低下する可能性が考えれれる、というのでえす。

2018年のサウジアラビア人ジャーリストのカショギ氏暗殺事件や
世界最悪の人道危機となっているイエメンへのサウジアラビアの軍事介入など
サウジアラビアへの批判は強まっています。

サウジアラビア財政は原油価格の下落で逼迫しており
国内での不満が高まっていることから
「第2のアラブの春」が起きるとの不安が頭をもたげつつあるとも。

また、中国は規制下にあるイランとの石油取引を行っていると
見られていますが、イラクとも急接近しています。

イラクは、財政状況を緩和するため、
中国の国有軍需企業傘下の石油企業と
1年分の原油供給(4800万バレル)の長期契約をかわしており
中国から20億ドルを受け取ると見られています。
中国は米国の間隙を縫って中東での影響力を着々と増大させているのです。


世界が環境配慮で産油国への投資、シェール企業への投資を縮小させる中
中国が中等でのプレゼンスを拡大していくとなれば・・・

原油の未来は?

詳しくはオンデマンド放送で藤氏の解説をお聞きくださいね。
http://podcasting.radionikkei.jp/podcasting/trendplus/trendplus-210119.mp3

2021年コモディティ市況展望~新村直弘氏 [ひろこの番組後記] [マーケット・トレンドPLUS]
2021/01/12(火) 21:51

今日12日が〆切です!!

投資家必携!JPX手帳2021
「DERIVATIVES MARKET PLANNER2021」

(旧CX手帳)を抽選で15名様にプレゼントします。

ご応募の締め切りは本日1/12(火)23:59。
たくさんのご応募お待ちしております!
https://ssl.radionikkei.jp/event/trendplus-present2101.html

 

 

新型コロナウイルスは変異種の感染拡大が懸念されますが、株価は堅調に推移しています。

景気刺激のために世界が12兆ドルを超える財政出動を行っており、過剰流動性相場が資産を

押上げていますが実体経済が力強く回復している訳ではありません。

実際のところ鉱工業生産が前年比でプラスになっている主要国は中国ぐらいのものであり、

その他の国はまだ前年比マイナスの状態が続いています。

さて、2021年はどのような1年となるでしょうか。


皆さん御機嫌如何でしょうか、大橋ひろこです。

今日はマーケット・リスク・アドバイザリー代表取締役 新村直弘氏をお迎えし

コモディティ市況とマクロ経済についてお話いただきました。

 

今年は東京オリンピック開催と中国共産党設立100周年記念イベントが

7月23日に予定されています。夏までにはコロナウイルス問題が

片付いているのでしょうか?

特に中国は一大イベントに向けて景気回復へとアクセルを踏むと見られ

世界が中国を中心に回っていくことになると予想されると新村さん。

 

米国ではトリプルブルーとなったことから、財政出動が拡大される可能性が高く、

景気刺激で景気循環系商品、すなわち株や原油、工業金属などの価格が

上昇することが予想される一方で、実体経済がこれに着いてくるかが

問われる1年となりそうです。

 

また財政拡大への思惑が米長期金利を押し上げていますが、

これがどこで止まるのか?

金利高、ドル高が加速するリスクも抱えています。

 

新村さんには、ゴールド・シルバー・PGM・銅・原油・農産物と

コモディティ市況の現状と今後のポイントをお話いただきました。

 

詳しくはオンデマンド配信で新村さんの解説をお聞きくださいね。

 

日経VIは4連騰、日銀ETF購入額501億円に減額 [ひろこの番組後記] [マーケット・トレンドPLUS]
2021/01/05(火) 22:17

2020年、1年を通じて日経平均は16%の上昇。対してTOPIXは4.82%の上昇に留まりました。
NY倍率が15台へと上昇し常態化。日銀は3月までに政策の点検を行うとしていますが、
ETF購入は日経平均の一部の銘柄を押し上げるとしてその歪みを指摘する向きもあります。
2021年はどのような年になるでしょうか。

皆さん御機嫌如何でしょうか、大橋ひろこです。
今日は元先物オプションディーラー本河裕二氏をお迎えし
日本株、日経平均の展望をいただきました。

まずはここでプレゼントのお知らせ!

投資家必携!
DERIVATIVES MARKET PLANNER2021(旧CX手帳)を
抽選で15名様にプレゼントします。

ご応募の締め切りは1/12(火)23:59。
たくさんのご応募お待ちしております!
https://ssl.radionikkei.jp/event/trendplus-present2101.html

大納会、大発会、そして年明け2日めの営業日となる5日と
3営業日続落となった日経平均。
それでも昨年12月29日の1日の上昇を消すには至っていません。

日本は首都圏の非常事態宣言が検討され始めたほか、
米国では5日ジョージア州上院決選投票を控え
リスクが取りにくい環境となっていますが
それでもこの3営業日の下落は調整と見る向きが大勢です。

本河氏は日経VIが12月29日から4営業日連騰していることを指摘。
この3営業日は日経平均が下落しているので不思議はないのですが
29日の700円を超える急騰場面からVIが上昇しているのです。

また恐怖指数と呼ばれるVIXも上昇しています。
本来、平時~楽観相場ではVIXは15アラウンドまで低下するものですが、、、。

大発会1月4日、日銀はETFを501億円購入。
昨年コロナショックに揺れた3月は19日を皮切りに
2004億円の購入が4回。
4月は1200億円に減額。
5月1005億円、
8月803億円、10月700億円、、、と購入金額を減らしていますが
27000円台もの高値圏ですので、購入すら必要ないかと、、、。
ただ、投資家らの間では 前場でTOPIXが0.5%以上下落すれば
後場から日銀買いが入る、との法則でコンセンサスが形成されており、
下落しても日銀買いがでない、ということになれば
下支えを失った日経平均の崩落のリスクとの懸念も...。

さて、ここからの日経平均どう読む?

詳しくはオンデマンド配信で本河氏の解説をお聞きくださいね。
http://podcasting.radionikkei.jp/podcasting/trendplus/trendplus-210105.mp3