「強い経済指標の発表相次ぐ」

「NYダウ初の３４０００ドル乗せ」

「しかし、長期金利はさらに低下」

１５日のニューヨークダウは上昇して、初めての３４０００ドルとなりました。

商務省が１５日に発表した３月の小売売上高は６１９１億ドルと、前月比で９．８％、前年同月比で２７．７％の伸びとなりました。極めて高い伸びです。

業態別の売上高を前月比で見てみましょう。

自動車・自動車部品　　＋１５．１％

電器店　　　　　　　　＋１０．５％

建材・園芸　　　　　　＋１２．１％

ガソリンステーション　＋１０．９％

衣料品　　　　　　　　＋１８．３％

スポーツ・趣味　　　　＋２３．５％

飲食店　　　　　　　　＋１３．４％

衣料品が本格的に伸びてきました。衣料品の売上高は２２８億ドルで、昨年３月との比較では約２倍になりました。飲食店の伸びと合わせ、米国民の本格的な外出開始を示すデータになります。

３月の鉱工業生産指数は前月比＋１．４％となりました。２月に寒波の影響で−２．６％と落ちていた反動です。こちらは、さほど強くはありません。

４月の企業景況感は極めて強い状況です。

ニューヨーク連銀景況指数は現況指数が２６．３（前月比＋８．９）となりました。先行きについても３９．８（同＋３．４）とさらに伸びています。

フィラデルフィア連銀景況指数も現況で５０．２（同＋５．７）、先行きで６６．６（同＋７．５）となりました。

「6か月先の受注はどうなっていますか？」という問いに対して、両連銀地域の企業の回答は次の通りです。

　　　　　　　　　　　「増える」　　　　「減る」

ニューヨーク連銀　　　５７．８％　　　１６．７％

フィラデルフィア連銀　６５．５％　　　　６．９％

6か月先の新規受注も現在と比べて増えるだろうと答えている会社の比率が圧倒的に多い状況です。米国企業の景況感は秋口まで高水準が続くと見られています。

強い経済指標を受けて株価が上昇しています。こうした状況下では債券の利回りは上昇するのが一般的です。しかし、１５日の１０年債利回りは１．５３％と前日と比べて約０．１％の大幅な低下となっています。

債券利回りの低下は、先行きの景気動向が心配になると低下します。しかし、先行きについても、強い自信を示す経済指標が確認されているのですから、債券利回りの低下は景況感の懸念を反映している訳ではありません。

ならば、この債券利回りの低下は、需給面から説明する方が適切なようです。「世界の投資家が、米国債券利回りが3月末でピークアウトしたことを確認して、４月に入ってから組み入れを積極化している」――こんな説明が増えています。

１５日に決算を発表したTSMCは米国市場で２％の株価下落となりました。４－６月期の売上高計画として１２９～１３２億ドル（１－３月期実績１２９億２０００万ドル）が示されました。