【 質問大募集~♪ 】 フィスコ・田代昌之さんへのご質問、10月分はこちら! [田代さんへの質問はこちらへ(木・金)]
2017/10/13(金) 10:26 ディレクター コメント (15)
毎週木曜日に「レバレッジビレッジ」のコーナーで
先物の解説をしてくださっている田代昌之さん。
そして、金曜日後場のキャスターとしてもご登場頂いている田代昌之さん。

独自の切り口と独特の語り口がクセになる~!という方も多いのではないでしょうか。

そんな田代さんに聞いてみたいこと、マーケットに関する疑問・質問をお寄せください。
特にテーマは設けません。

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皆さんからのご質問をお待ちしています!

コメント

Re:【 質問大募集~♪ 】 フィスコ・田代昌之さんへのご質問、10月分はこちら!
GSがTOPIXでかなり大き目の売りを出していますが、利益確定ということなのでしょうか?
2017/10/05 10:46 : ぱぱランチ
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日経VIは明日から対象限月交代
ご存じない方が多い様なので確認しておきます。

日経VIは直近2限月分のオプション価格を基に算出されますが、
オプション最終売買日の3営業日前に算出対象の限月が交代します。
祝日が無ければSQ週の月曜ですが、来週月曜が祝日なので明日が交代日になり
11月限と12月限が算出対象になります。
新たに算出対象になる期先物の板がそろわない事が多いため、
交代から2、3日は日経VIが不安定になりがちです。

その他の算出に関するポイントは、
先物価格を基準にOTMの価格全てを使用。
気配値の場合は仲値を採用。
仲値採用の場合、気配値に30%以上の開きがあると算出対象外。
算出対象外が3本続くと、それより外のOTMは対象外。
残存30日に1秒単位で補正。

昨日、今日をみていると、
寄り前から12月限の板は比較的そろっているようなので
今回は大丈夫な気はしますが…
2017/10/05 11:20 : 売り買い下手な元証券マン
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Re:【 質問大募集~♪ 】 フィスコ・田代昌之さんへのご質問、10月分はこちら!
CAPEレシオ  2016/2 - 24.00 ~2017/9 -30.36 緩やかに上昇してますがまだ大丈夫ですか
2017/10/05 12:28 : ハ ル
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Re:【 質問大募集~♪ 】 フィスコ・田代昌之さんへのご質問、10月分はこちら!
裁定買い残が先週分公表で1年9ヶ月ぶりの高水準に積み上がりました。
連日のGSによるトピ先数千枚売りで昨日時点で約1万枚売りは利益確定売りなのでしょうか?
2017/10/05 12:29 : 需給命
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相場心理
1)コールの売りとプットの買い、2)コールの買いとプットの売り
について。それぞれについて、相場心理の強弱の考え方を教えてください。
2017/10/05 12:45 : うるのん
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ご要望にお応えしますが…
私の意見…云々のところを聞き逃してしまいました…
何についてご要望でしょうか?裁定残高について?以前より残高が少ない事?
勝手に書いてみます。(1年程度前に投稿した内容と基本的に同じです)

そもそも裁定残高を考えるうえで、
買い残高だけ見て24200億円と考えるのは間違いです。
買い残高24200億円と売り残高4200億円の両方を見る、
または差し引きで買い残高2兆円と考えるべきです。
いわゆる逆裁定と裁定解消売りは同じ経済効果を生むので、
両方見ないと先物市場での動きを探るには間違ってしまいます。

裁定取引が活発に行われたから裁定残高が増えたのではありません。
裁定取引は残高の少ない時も頻繁に行われています。
(現物指数と先物価格が連動しているのが何よりの証拠)
そして、決して裁定残高を積み上げているのではなく、
解消できなかったものが積みあがった結果です。(主体性はありません)

裁定残高は先物の需給の差を埋めてくれているだけで、
「現物の裁定買い残高(金額)=先物の裁定売り残高(金額)」です。

直近で裁定残高が増えたのは先物の実需の買い建玉が増えたという事。
買い建玉が増えればそれに対応する売り建玉が必要になりますが、
それに裁定に伴う先物売り残高が対応してくれています。
もし裁定に伴う先物売りが無ければ、
値ごろ感で売り方が現れるまで先物価格が上昇してしまいます。
それは日経平均20000円に対し、先物価格が20300や20500円になると言う事です。
もしこの様な事が起これば個人でもフリーランチ状態ですね。
(5.5億円程度の資金が必要ですが)

実はこの事は重要です。
「裁定残高には上限がある」と解説される方が居ますが、100%あり得ません。
上限があると言う事は、それ以上は裁定が働かないと言う事。
つまり上記の様なフリーランチ状態になると言っているに等しいのです。
裁定残高に上限があるのではなく、たまたまその残高までしか積みあがらなかった。
それは先物買いがそこまでしか増えなかっただけなのです。

これらの事を理解したうえで、以前より裁定残高が少ない理由を考えると
実需の先物買いが少ない(厳密には売りと買いとの差が少ない)ため
と言う事がお分かり頂けると思います。

では何故少ないのか。
考えられるのは、
・外国人を中心とした実需の先物買いが少ない。
・高値警戒感から実需(ヘッジも含め)の先物売りが多い。
・1570に代表されるようなレバレッジETFの残高減少。
 (1570はピーク時に8000億円強だった純資産が現在2000億円程度で
  裁定残高にして1.2兆円程度の減少要因)
・一般のインデックス投信の利食いによる残高減少で先物代用部分の減少。
 (実際の残高がどうなっているかは知りません)
・裁定全てが報告されていないので、報告している業者分の残高が減っただけ。

この程度でしょうか。
裁定残高は先物の需給構造に置き換えて考えることが重要です。
裁定買いや裁定解消が相場を変動させるのではなく、
裁定残高の変動を誘発する先物の買い需要の増減が相場を動かすのです。


おまけ
最近、鎌田さんが裁定の動きから先物動向を探ろうとされていますが、
これが裁定残の正しい使い方だと思います。
私が上で書いたような要因も念頭に置いていただくと完璧だと思います。
2017/10/05 21:28 : 売り買い下手な元証券マン
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ここに書いていいかわかりませんが
元証券マンさんのコメント、素人の私には凄くありがたいです。
番組や本を出していただきたい位です。
いつも詳しいご解説有難うございます!
2017/10/06 19:44 : ぱぱランチ
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Re:【 質問大募集~♪ 】 フィスコ・田代昌之さんへのご質問、10月分はこちら!
7の年のアノマリーがーと騒がれとりましたが7の年のアノマリーは単なる都市伝説では?
21000円Call売りなんて踏んで踏んで踏まれてですやんThe論より証拠
2017/10/12 08:05 : ルンルン場
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Re:【 質問大募集~♪ 】 フィスコ・田代昌之さんへのご質問、10月分はこちら!
仮想通貨には画像処理が有効だそうですが、量子コンピューターとの関連は?
存在する量子の可能性を瞬時に試すことが出来るという事で、GPUの処理と同じように思うのでお聞きしたいのですが。
2017/10/12 11:03 : 子なまず
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本日の動き
ドル円の上昇は限定的ながら、日経平均が堅調な印象です。空売りの損切りなども入っているのでしょうか?
2017/10/12 11:54 : チャッピー
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Re:【 質問大募集~♪ 】 フィスコ・田代昌之さんへのご質問、10月分はこちら!
日経平均は高値更新なのですが、個別株はぱっとしないのが大多数です。
52週高値の数も1部で木曜日で163と非常に少ないです。
個別株を持っている個人はあまり儲かっていないですね。

さて、この状況は何を反映したのでしょうか。
単に外人が先物の買戻しをしただけで、現物は売っているということなのでしょうか。
今後、個別株が上がる(全面高)となるような兆しはあるでしょうか。
それともSQ通過で買戻し終了、現物株は売りのままでジリ下げが続くのでしょうか。
見方をおねがいします。
2017/10/13 10:49 : みんみん
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Re:【 質問大募集~♪ 】 フィスコ・田代昌之さんへのご質問、10月分はこちら!
ゴールドマンが10月第一週6日間で約3500億、3万枚売り越した後、昨日1日で約1万買い戻してますが、何だと思いますか?
2017/10/13 13:20 : ネクスコインもいつか60万なるのかなあ。。。
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量子
9/17日経にエヌビディア仮想通貨向けに拡大の記事がありましたが、画像処理と量子の技術は同時並行演算で似た様な処理に思えるのですが量子コンピューターの最新情報についてご存知であれば、どんなことでも結構ですのでご披露ください。
2017/10/13 13:23 : 歩なり
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Re:【 質問大募集~♪ 】 フィスコ・田代昌之さんへのご質問、10月分はこちら!
連日の株高の中、電気自動車関係の株が総崩れ感がありますが、復活は、ありますか?
2017/10/13 13:43 : かずゴン
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Re : 【 質問大募集~♪ 】 フィスコ・田代昌之さんへのご質問、10月分はこちら!
現物株のボリュームが低いとこを見ると1570日経レバの空売り踏み上げじゃないですか?
逆張り買いが多い1570日経レバが売買代金上位に入っているので
2017/10/13 13:52 : 踏み踏み狩り
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