隔週火曜日後場に登場した新コーナー「教えて！鎌田さん」
毎日のニュース、日々の投資で沸き起こる疑問・質問を下記までお寄せください。
最近投資を始めた、という方からの質問でも構いません。
※全てのご質問にはお答えできないこと、ご了承下さい。

額面１００万円、表面利率１％の１０年債券の利回り計算方法

①　価格１００万円で購入した場合→利回り１％



②　価格９０万円で購入した場合

年間１万円の利息１０年分→１０万円

９０万円で購入した債券が１０年後に１００万円で償還→利益１０万円

利息合計１０万円＋償還差益１０万円＝２０万円の利益

１０年間の合計で２０万円の利益が出る債券を９０万円で購入している。

２０万円÷９０万円÷（１０年間）＝０．０２２２２２＝利回り２．２２２２％



③　価格１０５万円で購入した場合

年間１万円の利息１０年分→１０万円

１０５万円で購入した債券が１０年後に１００万円で償還→損失５万円

利息合計１０万円－償還損失５万円＝５万円の利益

１０年間で５万円の利益が出る債券を１０５万円で購入している。

５万円÷１０５万円÷（１０年間）＝０．００４７６＝利回り０．４７６％



④　価格１１０万円で購入した場合

年間１万円の利息１０年分→１０万円

１１０万円で購入した債券が１０年後に１００万円で償還→損失１０万円

利息１０万円－償還損失１０万円＝利益も損失もゼロ

利益も損失もゼロの債券なので、利回りも０．００％。

隔週火曜日後場に登場した新コーナー「教えて！鎌田さん」
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最近投資を始めた、という方からの質問でも構いません。
※全てのご質問にはお答えできないこと、ご了承下さい。

             「SQ算出週の株価急変動について」

  

「権利行使価格２９０００円のコールオプション（買う権利）」とは？

　　　　　　　　　↓

◎日経平均を２９０００円で買う権利。

◎日経平均が２９０００円を超えて上昇すると価値が上がる。

◎取引期間には取引期限がある。（2月限は2月1０日）

  

「権利行使価格２９０００円のコールオプション」（2月限）

　　　　　　　　　　↓

1月29日１００円で買い＝買い方

1月29日１００円で売り＝売り方

（1月29日日経平均終値27663円）

オプション1枚のサイズ＝１０００倍

買い方＝１０万円の支出

売り方＝１0万円の受取

 

SQ値（日経平均採用銘柄の２月１２日の始値を合計して算出）

 

途中売却せずに、SQ値で清算した場合

（2月10日まで反対売買をしなかった場合、SQ値で清算）

　　　　　　　　　　↓

• SQ値が29000円以下になった場合

買い方は権利放棄、売り方の支払い義務なし。

買い方は１00円の買付金額の損失確定

売り方は１00円の売却金額の利益確定

 

• SQ値が２９０００円を上回った場合

買い方に利益発生

売り方に損失発生

　　　　　↓

SQ値が３００００円になった場合。

買い方はSQ値３００００円で清算する日経平均を２９０００円で買う権利がある。

　　　　　↓

1000円の利益

 

売り方は、買い方の権利行使に応じなければならない

　　　　　↓

1000円の損失

 

オプション1枚のサイズは１０００なので、

1000円×１０００＝１００万円

  

（まとめ）
◎　コールオプションの売り方の行動が株価上昇の需給要因となる構図
　　　　　　　　　

権利行使価格２９０００円のコールオプションを１００円で1枚売る。

　　　　　　　　　↓

１００円×１０００＝１０万円が手に入る。

　　　　　　　　　↓

仮にSQ値30000円で清算すると...

　　　　　　　　　↓

100万円の損失が発生する。

　　　　　　　　　↓

価格が急騰した場合にSQ清算で損失が生じる。

　　　　　　　　　↓

その損失拡大をヘッジするために、買いを入れる

　　　　　　　　　↓

SQ算出を前にした週に意外な株高が起こる

流通株式数の計算方法

上場株式数から次の株式を差し引く

①　主要株主（１０％以上所有）の所有株
②　役員等所有株式数
③　自己株式数
④　国内の普通銀行、保険会社、事業法人等の所有株
⑤　その他当取引所が固定的と認める株式

　　　　　　　↓
　　　　　例外あり！

東証・市場区分変更のイメージ 

旧市場　　　　　　　　　　　　　新市場

東証１部→→→→→→→→→→→プライム市場

 

東証２部→→→→→→→→→→→→⤵

　                                 スタンダード市場

ジャスダック・スタンダード→→→⤴

  

ジャスダック・グロース→→→→→⤵

　　　　　　　　　　　　　グロース市場

マザーズ→→→→→→→→→→→→⤴

ウェルスナビ（７３４２）の営業収益と広告宣伝費（単位　億円）

　　　　　　　　　　　営業収益　　広告宣伝費

２０１７年１２月期　   ２．０７　　　１．８４

２０１８年１２月期　　８．８１　　１０．５１

２０１９年１２月期　１５．５２　　１５．８１

今年のアドバンテスト（６８５７）の株価

（下げた時の窓）
７月３０日終値　　６７００円
７月３１日始値　　５７００円
７月３１日高値　　５７１０円
             ↓
◎　窓を開けた後の株価は？

（上げた時の窓）
１０月２９日終値　５５２０円
１０月３０日始値　５９２０円
１０月３０日安値　５９１０円
　　　　　↓
◎　窓を開けた後の株価は？

☆コールの買いとプットの売りの違い

 

コール（買う権利）の買い

 

日経平均オプション

（権利行使価格２７０００円）のコールの買った場合

 

「価格５００円で買い付け、SQ値で決済」

 

※SQ値３００００円の場合

 

「３００００円になった日経平均に対して、

２７０００円で買う権利がある。」

　　　　　　↓

　コールオプションには３０００円の価値がある。

 

３０００円の利益に対して５００円のコスト

　　　　　↓

３０００円－５００円＝

　　　　２５００円の利益

 

※SQ値２４０００円の場合

 

 

「２４０００円になった日経平均に対して、

２７０００円で買う権利がある」

　　　　　↓

　　コールオプションは無価値

 

無価値な商品を５００円で購入

　　　　↓

　　　５００円の損失

 

 

プット（売る権利）の売り

日経平均オプション

（権利行使価格２７０００円）のプットを売った場合

 

「価格５００円で売り付け、SQ値で決済」

 

※SQ値３００００円の場合

　　　　　　↓

　プットオプションは無価値

（市場では３００００円で売却できるのに、

２７０００円で売る権利には価値がない）

 

無価値な商品を５００円で売っているので、

５００円の利益が発生

 

※SQ値２４０００円で清算

 

「２４０００円になった日経平均を２７０００円で売る権利」

　　　　　　↓

３０００円の価値がある金融商品である。

 

３０００円の価値があるものを５００円で売ってしまった。

　　　　　　↓

５００円－３０００円＝２５００円の損失

 

日本銀行の総資産　６９８兆円（１１月４日現在）
（内訳）
国債　　５３６兆１２４７億円
社債　　　　５兆７４０８億円
ETF　　　３４兆７７１７億円
REIT　　　　　６３７６億円