◾︎今週のストラテジー
選挙も終わり、材料出尽くしです。
新しい材料 "アメリカ株安" が出てしまったので、注目はそちらに。
背景は原油安。先週までは他にも中国やギリシャなどが挙げられていましたが、
どうやら原油安に絞られてきました。
原油安となると日本では後場が怖い状況に。
先週はNYダウが315ドル安。
月火水曜＝マイナス、木曜＝プラス、金曜＝大幅マイナスで
一週間の下落率としては何年かぶりの下げになりました。
QE3終了後、最初の危機かもしれません。
この原油安は「逆オイルショック」と言われていますが・・・
作りすぎ & 需要の伸び悩み 両方です。
シェールに対抗し原油安
↓
シェールの開発が滞る
↓
新たなビジネスを始めた中小企業が倒産危機（2〜4割デフォルトするのではという説も）
↓
ハイイールド債指標となるETFが安値切り下げ。
（債権を発行し高い金利を借りて掘り続けている。BやBBなどの債権＝ハイイールド）
月曜日NYどうなるのか。止まるのかさらに下がるのか・・・注目です。
一週間前アメリカの雇用統計は大変良く、
東京市場も月曜日から7年4ヶ月ぶりに18,000円にのせましたが、
結局は寄り付き天井でした。
雇用統計翌週から始まるということを考えると、
１月まではちょっとした試練に向かいつつあるアメリカ市場です。
日本は月曜前場で227円安。マザーズは若干プラス。
VIがマイナス2.2ポイント下がっています。
「株価下落でVIも下がっている」が示す意味は・・・
＝戻りは知れている。18,000円を超えることはないからコールオプションを売っておこう。
＝下値もそんなに深くはないだろう。自民が圧勝したので補正を組むだろう。
QQE3、4・・・があるかも。そうなると下がっても17,000円、16,750円、16,500円
等々あるかもしれないが、大きく変わらないだろう。
日本はもはや株式市場の水準は、全て織り込んだうえに業績発表までは時間があるので、
アメリカが下がるのか、原油が下がるのか、
ハイイールドの売られ方が新たな信用不安を引き起こすのか・・・海外要因に影響されます。
従って、今週は日銀の金融政策決定会合より、
アメリカのFOMCで利上げのタイミングがどうなるのか、文言がどうかに大注目。
利上げ先延ばしなどの可能性を織り込んで10年物国債利回りが下がっており、
シェールの設備投資が滞る＝2015年アメリカ景気は悪くなる・・・となると
QE4の可能性も出てくるので、原油安あるいはNYがここで止まるかどうかに注目。
万が一シェール関連で連鎖倒産が出てくると、ハイイールド債権が売られ、
売りが売りを呼び、株に影響を与えることになります。
このような状況ですので、
今週来週は、とりあえず慎重に、戻りを売っていく感じで、
これ以上爪を伸ばさないことが基本です。
（昨年12月末の値を意識しても良いくらい）
◾︎先週の振り返り
大和証券の佐藤さんをお招きして、年末年始のアノマリーについて教えて頂きました。
12月の最後５営業日は過去20年間のうち18回上昇＝「掉尾（とうび）の一振」
月間でも12月過去10年間で9勝1敗。
ただ、今日のお話からはそんな12月でも不安要素が高そうです。
来年のアノマリーは、
アメリカでは
中間選挙の年の翌年、大統領選挙の前年は、ほぼ全勝（1940年代〜)だそうです。
そして日本では1月は中小型株が強いそう。
アメリカが日本株に影響を及ぼすことはありますが、逆はないので
大アノマリーはアメリカ、中アノマリーは日本という見方がよさそうです。
もちろん経済は生き物なので、その都度ファンダメンタルズを見るのはいつでも大事です。
----
番組FBではデータやレポートが盛りだくさん。チェックしないと損ですよ！！
https://www.facebook.com/MarketAnalyze
＜豊商事セミナー＠岡崎さん出演＞
■豊商事 「豊商事 資産運用セミナー in 大阪」
1月24日(土) 13:00〜（12：30開場）
ゲスト：レオス・キャピタルワークス 五十嵐 毅さん
会 場：TKPガーデンシティ 大阪梅田
お問い合わせ：豊商事 大阪支店 0120-441-377
＜BS12chTwellVセミナー＞
■「リアル・マーケット・アナライズ 2015 in JAPAN！」
2015年2月28日(土) 有楽町よみうりホールで開催決定！
締切は2/2(月)です。こちらからどうぞ↓↓↓
https://www.twellv.jp/1411market-analyze2/
■「マーケット・アナライズ・プレミアム VOD」
第5回配信スタート！！
「日常のありふれた言葉で語る経済学」
・パート1：「ケインズ経済学について」「需要と供給について」
・パート2：「信用について」「なぜ政策はうまくいかないのか」
視聴方法は簡単！下記URLをクリックして下さい。
http://www.twellv.co.jp/event/market_analyze/ondemand/
※パソコン、iPhone iPad iPod Touch、
またアンドロイドなどのスマートフォンで視聴することができます。
